拍卖综述
2023年2月7日GDT第325次拍卖，本次拍卖环比上期除黄油增量5%外，其余品种均有小幅减量。其中脱脂减量9%，全脂和无水奶油减量4%。同比去年同期，全脂投放量略有减少，脱脂、黄油和无水奶油增量明显，增幅分别为46%、35%和12%。
本次GDT拍卖共成交32,582吨，较GDT324成交量增加2%;平均中标价格3456美元/吨，较GDT324上涨3.2%;参与户数基本持平;各品种无一下跌，脱脂奶粉仍然最弱。
各品种平均涨跌幅：
第325次GDT主要买家成交比例：
本次拍卖中，最值得注意的是一直在GDT上存在感不强的欧洲买家的大举买入脱脂奶粉、黄油和全脂，考虑到欧洲目前本身的脱脂奶粉价盘也才初见起色，值得关注;而一贯在奶粉上下注较高的中国买家，在上周的线下买入数万吨以后，继续在线上扫货;随着最近巴西需求的提高和美国乳脂的反弹，中南美也恢复了在全脂奶粉和无水奶油上的表现。
主要品种拍卖结果
2月7日招标结果：2023年3月到2023年7月发货：
中国买家对奶粉价格的坚挺居功至伟，而黄油的大幅度上升则是各区域合力的结果。
未来主要品种的到货成本与现货成本比较(元/吨，汇率6.8，到货月)
本次上涨后，仅脱脂奶粉维持了相应的期现差价，其它品种利润空间不佳。
主要品种盘后点评
1. 无水奶油：中南美的买盘继续支撑无水奶油的价格，但考虑到国内去年的强力进口数量，现货市场很难在上半年有较好表现;
2. 黄油：外盘对总体仍处于新西兰黄油的兴趣开始上升，但国内的大量库存和即将进入消费淡季的形势，会压制现货市场的价格抬升;
3. 切达奶酪：外盘需求较旺，国内产品关注度也在攀升，生产需求还是要继续关注;
4. 脱脂奶粉：总体属于最萎靡的品种，考虑到目前欧美本身的价格不高，且临近新产季开始，可继续观望或者小幅度进场;
5.
全脂奶粉：鉴于手中流动库存较少和对消费反弹的预期，国内买家的强力买入是上涨的主要推手，但持续的奶源增量将使得行情很难一路上扬，逢低可买入。
综述
春节期间的乐观情绪，加上整体贸易商可自由调配的机动库存不足，给了中国买家动力买入全脂奶粉，不过考虑到奶源依然过剩和欧美目前的需求低迷的供应丰裕，加上对于国内需求的持续性在上半年的行情不应该期待过高。
|
