近日，山东发布2025年二季度畜禽养殖成本收益情况，奶价再创新低，养殖持续亏损。奶牛日饲养成本(日均单产30公斤)，折合公斤奶平均成本为3.36元，奶牛养殖全成本为3.45元/公斤。二季度奶牛养殖头均亏损872元，日单产33公斤处于盈亏平衡线上。

  (一) 成本核算：

  1.初产牛：二季度受预期向好影响，一头怀孕5月龄的青年牛售价1.8万元左右，有价无市;其中初生犊牛售价按26元/公斤，体重40公斤计算，约1040元/头，按23个月(13月龄配种，怀孕10个月)、月均全成本1050元/头测算，全程成本24150元/头，奶牛育成环节处于亏损态势，头均亏损超过13000元。6月底，受肉牛行情带动，价格承压回落，犊牛价格出现回涨，达到800元-1200元/头;淘汰奶牛价格达到24元/公斤，二季度末承压回落至20元/公斤。

  2.经产牛：经产牛按肉牛价格进行淘汰，零淘20元/公斤、批淘24元/公斤，按批淘计算，一头650公斤体重的成母牛售价为15600元。奶公犊落地价26元/公斤，体重40公斤，1040元/头，目前回落至16元/公斤。奶价和淘汰牛价格下跌挤压行业利润。泌乳牛每日饲养成本(按每公斤生乳折算)：按奶牛日均单产33公斤来计算，统筹日粮成本、运营成本(药品投入、水电和人工工资费用，以及土地、牛舍租赁费)、固定资产和生物资产折旧等支出项目计算，二季度成母牛公斤奶平均成本为3.36元，其中全价料成本2.75元、生物资产折旧0.61元。

  综合全群结构(二季度末我省产奶牛占全群比重为42%)，我省奶牛生产全成本(成母牛+后备牛)在3.45元/公斤。

  (二)二季度奶业形势与养殖收益

  一是在价格低位盘整态势，后期趋稳。二季度，奶价均价为3.04元/公斤左右，同比降低10.32%，环比回落1.30%。奶价由二季度初3.05元/公斤逐步回落至6月底的3.01元/公斤，季度内跌幅1.31%。二季度奶价降幅呈现逐步收窄态势，进入6月份持续3周稳定在3.01元/公斤，保持低位企稳。

  二是消费端仍未得到有效启动，奶业仍呈现供强需弱的格局。消费端，当前乳制品消费持续疲软。今年一季度灭菌乳和酸奶消费量同比下降8.8%，较上年扩大1.3%。消费端低迷传导至加工端乳制品产量同比下降2.4%，降幅较2024年扩大。生产端，虽然奶牛存栏数量有所减少,据监测4-6月份我省奶站所有养殖场户奶牛存栏量环比分别减少1.34%、0.18%、0.65%;其中成母牛存栏环比分别减少0.73%、0.37%、0.57%。但是受奶牛生产水平不断提升影响，牛奶产量持续增加，据监测我省奶站4-6月份生乳产量环比分别增加3.07%、0.38%、2.59%;1-6月份生乳产量同比增加4.52%。原奶供多需少，一季度全国奶业日均喷粉量在9000吨左右，二季度过剩形势仍在持续，4-6月份我省日均喷粉量分别为143吨、71吨、83吨。预计2025年下半年原奶供大于求局面依然严峻，行业去产能压力持续。

  三是饲养成本走低，但受热应激影响，综合成本有所增加。2025年二季度，豆粕价格走低，奶牛饲养成本有所回落。据监测，我省规模牧场二季度奶牛饲养成本为2.35元/公斤，环比降低1.67%。但受热应激影响，牧场综合成本略有增加，生鲜乳全成本3.36元/公斤，环比升高0.30%。

  四是国际奶价高于国内，出口乳制品中大包粉激增。国际奶价持续高于我省平均奶价，利好后市发展。据GDT(全球乳制品交易网)6月17日完成的全球乳制品拍卖数据显示，价格指数较上一轮拍卖降低1.0%，全部产品平均中标价格为4389美元/吨(按当前美元兑人民币汇率1:7.17、乳制品折合鲜奶1:8.25，折合生乳人民币售价为3.81元/公斤，比我省3.01元/公斤的平均价格高出21.00%)。其中本次交易全脂奶粉竞得均价4084美元/吨，较上一轮拍卖价格回落2.1%;脱脂奶粉均价2775美元/吨，较上一轮拍卖价格降低1.3%;奶酪均价4802美元/吨，较上一轮拍卖价格降低1.9%;黄油均价7890美元/吨，较上一轮拍卖价格升高1.4%。考虑到国内供应充足、需求回暖不及预期、国际奶价高于国内等因素，国际奶业对我国的冲击将持续减弱，并将带动国内奶价向好发展，尤其是国内奶粉出口量大幅增加。

  2025年1-5月我国共计出口各类乳制品5.00万吨，同比增加101.1%，出口额1.55亿美元，同比增长57.9%。特别值得注意的是，国内生鲜乳过剩导致价格走低，这让乳品企业生产原料奶粉的成本降低，价格更具优势。因此，大包粉的出口暴增，今年1-5月累计出口大包粉2.3万吨，出口量同比大增401%。

  养殖效益：综上，经产牛具体收益为，二季度生乳平均收购价格为3.04元/公斤，日均每头牛单产为29.95公斤，产奶牛季度效益为29.95×(3.04-3.36)×(30+31+30)=-872元，即奶牛养殖二季度头均亏损872元，日单产达到33公斤的养殖水平处于盈亏平衡线上。

  (三)后市预判

  进入三季度，随着气温进一步升高，热应激将使牛奶产量下降，叠加中秋、国庆消费旺季备货，新灭菌乳国家标准的实施，生鲜乳需求将有所增加，届时奶价或将低位回升。随着生产端奶牛结构日渐优化，产能有望持续去化。同时，我国加强对进口牛肉的监管力度，这一贸易保护措施已对国内畜牧市场产生显著影响，肉牛大周期上行有望明显增加淘汰奶牛和犊牛外销收益。如淘汰母牛价格目前恢复到17-20元/公斤，达到2023年的水平;奶公犊目前恢复到1000—1500元/头。这就有利于牧场持续调整牛群结构，加大老弱低产牛的淘汰力度。在消费端，预计随着气温升高导致热应激减产和冷饮消费增加，原奶库存有望进一步减少。

  总体来看,考虑到供应充足、需求回暖不及预期、国际奶价高于国内等因素，奶业遇到的供需不平衡、消费下滑和奶价下行状况还需一段时间调整恢复,但奶业长期向好发展的趋势没有改变，产业积极因素正在积累。今年三季度奶业形势有望触底，下半年尤其是第四季度春节备货期间，随着近两年去产能效果逐渐显现，奶价有望小幅回升，但根本性好转仍需要根据2025年上半年奶牛减栏数量，以及全国居民消费恢复情况来判断。