刚刚过去的2025年，对于中国养猪业而言，是充满挑战与深刻变化的一年。这一年，全国生猪出栏量突破了7.19亿头，猪肉产量也创下了历史新高，展现出供给端充沛的生产能力。然而，与产量数字形成鲜明对比的是，生猪价格在年内持续下行，一度跌破每公斤11元，让许多养殖主体感受到了实实在在的经营压力。这种“量增价跌”的局面，既是行业供需关系调整的直观反映，也预示着新一轮结构性调整的来临。

一、出栏与产量双高，猪价低位徘徊

国家统计局公布的数据显示，2025年全国畜牧业生产形势总体向好，猪牛羊禽肉总产量首次突破亿吨。其中，猪肉产量达到5938万吨，同比增长4.1%；生猪出栏量超过7.19亿头，较上年增长2.4%。从存栏结构看，年末生猪存栏量保持稳定，但能繁母猪存栏已出现小幅回落，较上年末下降2.9%，目前维持在正常保有量的101.6%水平。

与产量增长相伴的是消费价格的平稳甚至下行。全年居民消费价格与上年持平，其中猪肉价格下降6.1%，成为拉低食品价格的重要因素。业内分析认为，有利的气候条件和相对充裕的生猪产能，共同保障了肉蛋菜等食品的充足供应，也使得价格整体处于低位。

市场价格的走势更为直观地反映了供需关系的变化。年初生猪价格尚在每公斤16元以上，但经过数月的连续下行，至10月中旬已探底至11元左右，同比跌幅超过三成。尽管在年末消费旺季有所回暖，但全年猪价中枢已明显下移。这种长时间的价格低位运行，对整个行业的利润空间形成了普遍挤压。

二、企业业绩分化，盈亏背后的成本较量

在行业整体承压的背景下，不同养殖企业的经营业绩呈现出显著差异。近期多家上市猪企发布的年度业绩预告，清晰地勾勒出这幅“冰火两重天”的图景。

部分龙头企业凭借扎实的成本控制能力和规模优势，依然保持了可观的盈利。例如温氏股份预计实现净利润50亿至55亿元，牧原股份预计净利润更是达到147亿至157亿元。立华股份也保持了盈利状态，预计净利润在5.5亿至6亿元之间。

与此同时，另一部分企业则面临较大的经营压力。湖南的新五丰预计年度亏损在7亿至9.6亿元之间，而2024年该公司还实现了近4000万元的盈利。天域生物同样预计出现8500万至1.25亿元的亏损。值得注意的是，这些企业的生猪销售量大多保持了增长态势，新五丰2025年销售量就同比增长了超过25%，呈现出明显的“增量不增利”特征。

这种盈亏分化的背后，成本控制能力起到了关键作用。行业数据显示，目前领先企业的养殖完全成本已经能够控制在每公斤6元以内，个别优秀企业甚至进入了“5元时代”。而成本控制相对薄弱的企业，成本仍停留在每公斤7至8元甚至更高水平。在销售价格普遍处于11至12元区间的市场环境下，每公斤成本差异直接决定了企业是盈利还是亏损，一头猪的利润差距可能达到数百元。

三、多重因素叠加下的经营挑战

对于面临亏损的企业而言，压力来自多个方面。首先是市场价格的大幅回落。以新五丰为例，公司三季度生猪销售均价为每公斤13.94元，到四季度已降至11.31元，而成本端并未同步下降，导致利润空间被迅速压缩。猪价下跌还触发了会计上的存货跌价计提，进一步扩大了账面亏损。

其次是成本结构的相对刚性。尽管许多企业持续推进降本增效，优化养殖指标，但饲料原料、动物疫病防控、环保投入等方面的成本压力依然存在。特别是在行业周期下行阶段，成本控制能力的差异会被市场放大，成为企业经营结果的分水岭。

此外，一些企业还面临自身转型或结构调整过程中的特殊挑战。比如光明肉业出现十五年来首次亏损，除了生猪板块的普遍压力外，其子公司涉及的诉讼及资产减值计提也对业绩产生了影响。企业负债水平也是需要关注的方面，部分企业资产负债率较高，在行业低迷期面临的资金压力更为明显。

面对市场变化，行业主体正在积极采取应对措施。不少企业将管理优化提上日程，通过组织架构调整提升运营效率。例如新五丰近期就将养殖板块的管理层级从四级调整为三级，推行扁平化管理，旨在减少内耗、提高决策效率。

成本控制工作也在向更精细化方向发展。许多企业将成本目标分解到各个部门和岗位，营造全员降本的氛围。在饲料配方优化、养殖效率提升、健康管理加强等方面，行业内积累了丰富的实践经验。

同时，产能结构的调整也在悄然发生。能繁母猪存栏量的小幅下降，预示着未来供给可能逐步趋于理性。有分析认为，生猪出栏量预计在2026年下半年有所收缩，届时猪价有望逐步回升。但这一过程将伴随着产能的优化和整合，成本控制能力将长期成为企业的核心竞争力。

展望：在波动中前行

养猪业始终是一个周期性特征明显的行业，价格波动是其内在规律的一部分。当前的低价时期，既是挑战，也是行业自我调整、优胜劣汰的过程。对于广大养殖户和养殖企业而言，这段时期更需要沉下心来，扎实做好养殖管理的各个环节。

从长远看，我国猪肉消费市场依然庞大且稳定，养猪业作为重要的民生产业，其基础地位不会改变。行业经过这一轮调整，将更加注重发展的质量和可持续性。成本控制能力、疫病防控水平、环保标准执行以及市场风险应对能力，都将成为决定企业能否走得更远的关键因素。

在这个充满变化的时期，行业内也展现出许多积极信号。一些企业通过技术创新和管理优化，不断突破成本下限；养殖效率指标持续改善；行业整体更加注重长期健康发展而非短期规模扩张。这些点滴进步，共同构成了养猪业面向未来的坚实基础。

养猪业的路从来不是一帆风顺的，但它始终在向前走。每一次周期波动，都在推动行业向更成熟、更稳健的方向发展。对于坚守在这个行业的每一位从业者来说，最需要的是对行业规律的尊重、对养殖技术的钻研，以及应对市场变化的韧性。前方的路依然在脚下，而行业也将在这一次次调整中，走向更加成熟和健康的未来。