农业农村部最新消息显示，生猪养殖从2024年4月以来连续12个月保持盈利，其中2025年4月份出栏一头生猪平均盈利87元。但需要警惕的是，“淡季不亏”的行情导致全国母猪、中大猪存栏居高不下，猪周期底部和转折点被持续延后。

农业农村部：养猪连续12个月盈利

据农业农村部官网最新消息，2025年生猪养殖实现了淡季不亏，至今已连续12个月保持盈利。其中，4月份出栏一头生猪平均盈利87元，1-4月份头均盈利134元，去年同期为亏损73元。

生猪养殖的连续盈利，是饲养成本下降和猪周期运行综合作用的结果。

饲养成本方面，农业农村部统计显示，4月份生猪饲养成本为14.4元/公斤，较去年同期下降1.1元/公斤，一些头部企业成本降至13.5元/公斤左右。

这一趋势即便到5月也较为明显，5月第3周全国玉米平均价格为2.45元/公斤，比前一周上涨0.8%，同比下跌3.5%；全国豆粕平均价格3.51元/公斤，比前一周下跌2.8%，同比下跌6.4%；育肥猪配合饲料平均价格3.42元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌3.7%。

猪周期运行方面，尽管全国猪价大趋势上从2024年8月开始下行，下行周期已持续近9个月，但大部分养殖场仍在微利底部徘徊，大面积亏损尚未开始。不过更需要注意的是，这意味着猪周期尚未触及底部，未来猪价仍有下行风险。

据农业农村部最新监测，4月份全国中大猪存栏量同比增长6.5%，环比增长0.6%。王祖力表示：这些中大猪大多将在未来2个月内出栏，预示着5-6月份生猪出栏将继续增加。因此后市(全国)生猪和猪肉供应较为充足。5月份生猪价格呈现小幅下跌走势，建议养殖场户保持理性有序出栏。

具体反馈在猪价上，5月份第3周，全国生猪平均价格为14.93元/公斤，比前一周下跌1.1%，同比下跌4.6%。其中西南地区价格较高，为15.55元/公斤；东北地区价格较低，为14.45元/公斤。

至此，5月猪价已连续3周环比下跌，并且较去年同比跌幅较大。不难预见，6月份同比跌幅还会进一步扩大！

除生猪以外，仔猪价格也开始降温，5月第3周全国仔猪平均价格为39.01元/公斤，比前一周下跌0.9%，全国范围内有宁夏、内蒙古、广东、贵州、湖南等23个省份下跌；其中华北地区价格较高，为41.22元/公斤；西南地区价格较低，为36.38元/公斤。

但需要注意的是，当前仔猪价格仍同比上涨0.5%，这意味着仔猪价格或仍有下跌空间。

显而易见，无论是生猪还是仔猪价格的下行，都是产能释放、增长的必然结果；关键在于未来能否扛住猪周期底部行情，实现少亏损或小幅盈利，最终迎来新一轮猪价上行期。

猪周期底部何时到来？

据国家发展和改革委员会价格监测显示，2025年5月第3周，全国猪粮比为5.48:1，跌破6:1，猪粮比进入过度下跌三级预警区间。

可见，尽管1-4月能勉强维持盈利，但“淡季不亏”带来的负面影响才刚刚显现。要知道，全国能繁母猪存栏从2024年5月开始增长，到11月达到4080万头的高位，虽然2024年12月起能繁母猪存栏量略有下降——但按照生猪养殖周期来看，要到2025年10月之后才会反映到生猪出栏数量上。

不过10月份也并不一定会成为周期底部，提前或延后都有可能。

现如今，业内普遍认为猪周期底部或出现在2024年三季度中后期。综合来看，未来两三个月的出栏量将持续增长，供应过剩压力集中释放；如果未来二次育肥真的被限制，那么猪价大概率会在6-8月持续低于成本线，养殖端亏损面扩大将迅速减少中大猪存栏，能繁母猪存栏也会进入实质性去化阶段。

但如果猪价依旧不温不火地震荡前行，大集团依靠成本优势能够继续坚挺，毕竟饲料成本下降为养殖端预留了一定缓冲空间。例如5月第3周育肥猪配合饲料价格同比下跌3.7%，若这一趋势延续，可部分抵消猪价下行带来的利润侵蚀，猪周期进入底部和反转的时机就会被继续拖延。

因此，严谨来看，我们可以密切关注每月能繁母猪存栏量变化。像2024年母猪存栏量同比下降超7%时猪周期底部到来，而2025年所面临的母猪同比基数较低，大概同比下跌2-4%（或达到3900万头左右）时可能意味着周期底部临近。在此之前，理性控制出栏节奏、避免盲目压栏惜售仍是应对价格波动的关键策略。